美元指数，也就是大家常说的Dixie。
最近几个月，美元遭遇了很大的下跌。这是我很早之前就预料到了。最早在去年九月我们就提到，美元最有可能的走势是在降息时反弹到110，然后冲高后跌破，进入大选年后的下行阶段。
市场很多人都反对，说“他们要降息了，美元不可能反弹”。结果美元真的反弹了。等美元涨起来，大家又说“这次肯定要创新高了”，结果又像往年一样在这个时间段崩盘。现在，很多人又开始对美元相较于其他法币失去信心，这其实每次都差不多。
如果你一直关注这个频道，你会知道我们非常支持比特币。原因之一就是法币的购买力最终会归零，比特币则是对抗这种趋势的答案。只要央行不停印钱，你就可以把钱投入到供应有限的资产里。当然，供应不是全部，但比特币有足够的需求，比如ETF资金流、企业持仓、定投用户，还有把山寨币换成比特币的人。比特币长期以来就是应对不断膨胀债务问题的解决方案。
说回美元，长期来看购买力一定会下降，短期内也是一样。但这里讨论的美元，不是和比特币或黄金比，而是和一篮子其他法币比。所谓美元指数，就是美元对其他主要法币的加权对比。所以你看多或看空美元，其实只是和其他法币相比较，而不是说美元会长期跑赢股票等资产，因为历史上从未如此，短期可能有，但长期不会。
现在很多人觉得美元会一直跌下去，开始失去理性。但我认为这里有一个长期趋势值得关注。你可以说，美元自2008年金融危机以来一直处于一个巨大的平行通道内。如果你连起几个低点，会发现现在美元就在这个通道底部。虽然画法不唯一，但大致就是这样。有时候看起来像要跌破，但之前也出现过类似情况，之后又回升了。无论你连高点还是低点，现在都在通道底部，偶尔会突破一下，但整体通道还是很可靠。每次跌到这里，大家都说美元要归零；每次涨到上沿，又有人觉得世界末日要来了。其实这种模式已经出现过很多次。
看看过去两轮周期，2016-2017年那轮，美元也有一个长期低点，本轮也一样。甚至当时还有一次假跌破，之后又反弹，然后才真正跌破，进入大选年后的低点。本轮则是在今年四月跌破的。每次跌破后都会有一次反弹，然后才进入周期性最低点。说实话，我觉得我们离最终低点可能已经不远了。当然，我不是专门预测底部的人，但如果几个月后回头看，发现现在就是低点，其实也不奇怪。
现在市场普遍看空美元，主要是因为美国相较于贸易伙伴的相对弱势，加上关税影响。但接下来还有关税截止日和降息预期。上次降息时（九月），美元指数大幅反弹，这次九月也很可能会降息。根据CME FedWatch工具，九月降息25个基点的概率大约有70%12。所以考虑到九月大概率会降息，我觉得美元很可能会出现一波反弹，虽然不确定具体时间，也许要等到九月才会发生。可能的走势是先跌到低位，然后在低位徘徊一段时间，再反弹。
长期来看，这条趋势线一直被市场尊重。我记得当初画这条路径时，就没把箭头画到90以下，因为我不认为美元会回到那么低。我的基本预期是，这轮美元的低点会高于上轮周期的低点。当然现在这么说可能有点疯狂，大家看法也会不一样，但我目前就是这样认为：未来几个月美元大概率会找到支撑。
另外，2016-2017年那轮美元确实在2018年继续走低，所以这一点也要记住。如果你看2025年美元的年初至今回报率，再和2017年对比，会发现今年的跌幅其实已经和2017年全年差不多，只不过今年下跌得更快。所以美元的大部分跌幅可能已经过去，虽然还可能再跌一点，但幅度未必会很大。如果真的跌到90附近，我也会出来承认判断错了。
美元下跌通常对风险资产有利，但也不是绝对。比如今年三四月美元下跌，风险资产也下跌。2002年美元下跌，资产也下跌。所以美元下跌并不总是好事，最近几周很多人也体会到了。
大家都喜欢我画的路径，因为觉得美元会像往年一样在大选年后崩盘。但现在我们已经走到大选年中段，跌幅也和2017年差不多。2020年美元下跌，2021年又上涨。现在我们已经提前完成了不少跌幅。当然，不排除美元还会再跌一点，也许降息后会反弹一下，然后在中期选举年再跌一点。这都是有可能的。但我认为，真正该看空美元的时候，是在扫掉前高之后。现在看图表，如果客观一点，会觉得美元已经接近低点了。
大家要记住，有时候美元涨，风险资产也涨，两者并非完美负相关。你可以去查相关系数，过去60天美元和比特币、总市值的相关性其实很低，既没有很强正相关，也没有很强负相关。即使拉长到一年，相关性也很低。很多人以为美元涨比特币就跌，反之亦然。虽然在中期选举年这种规律更明显，但其他年份美元和比特币同涨同跌的情况也不少。所以讨论美元，并不是针对你的山寨币，我只是想说，也许几个月后回头看，现在就是一个明显的美元底部，而大家现在都在恐慌。
你还可以看一些“玄学”指标，比如周线RSI，现在已经很低了，过去几次到这个水平都出现了反弹。日线RSI也刚刚进入超卖区，过去几次也都至少有短暂反弹。月线RSI整个上升周期基本都在这个区间，只有2020年12月明显跌破过一次，而且幅度也不大。所以我觉得，短期内美元很有可能会获得支撑，哪怕只是反弹一下再回落。
我觉得这个通道的完整性还会被市场尊重，除非有明显破坏。现在看来，美元确实已经很低了。随着关税截止日和降息临近，我不会对Dixie近期反弹感到意外。
资讯源自：intothecryptoverse.com
0 评论:
发表评论